近年来，比特币（BTC）价格屡创新高，成为主流资产配置的焦点。 2025年7月初，国际银行巨头渣打银行（Standard Chartered）发布最新数位资产报告，预估比特币价格将于第三季触及135,000美元，并可能在年底升至200,000美元的高度。

渣打针对此预测提出两大核心依据：其一是场外ETF与企业购买活动已充沛地累积买盘力量；其二是比特币目前已脱离以往「减半后约18个月跌幅」的惯性波动，由制度化买盘支撑转为长期趋势驱动。

就ETF资金流向而言，渣打指出第二季净流入约12.4亿美元（约买入120,000枚BTC），使得截至报告发布之时搭载于ETF与企业库藏之比特币总量达到245,000枚。同期，其他机构如Bitwise 与Forexlive 亦陆续报导渣打看好年底再战20万美元的展望。

技术面分析成为另一支撑。报告指出，近期BTC的移动平均线呈现黄金交叉，RSI偏多信号明显，多头趋势正在形成。加上ETF 资金与企业配置为背景，市场普遍认为本轮上涨动能比以往更加稳定。

历史循环方面，比特币自2009 年问世以来每隔四年经历一次减半机制，过去都伴随数月的价格回调。然而本轮不同之处在于市场已形成深度制度化参与，包括美国、欧盟对ETF 的法规放宽，以及企业直接纳入资产负债表，使得减半后的修正动作较为温和，甚至易被净流入资金覆盖。

渣打报告进一步指出，未来驱动因素包含：法币通膨压力、美元疲弱预期、合规ETF批准以及比特币在国际支付和价值储存功能中的角色提升。 Strandard Chartered 的数位资产负责人Geoff Kendrick 指出：「我们预期BTC 将创下新高，支撑因素包括ETF 与机构库藏资金，以及美国政策架构明朗化」。

市场上亦有其他中立声音提醒，虽不否认上行机会，但需注意央行政策走向与宏观风险可能造成短线波动。然而整体研究指出，本轮市场已进入「价格再定价（repricing）」阶段，而不仅是「超短线投机泡沫」。

截至撰文时，比特币现价约为107,600至109,500美元区间震荡，RSI与MACD皆呈上升态势。渣打认为若价格稳守于105,000美元以上，下一波涨势可望延续至年末200,000美元目标。

综合各种分析可见，本次渣打报告不仅是预测，更显示一场「机构资金、技术形态与制度改革」三者交会的趋势行情，若真实上演，将改写传统比特币牛市模式。