2023年Silicon Valley Bank（SVB）倒闭，揭示创新金融机构缺乏稳定后盾，而此次由Anduril 创始人Palmar Luckey 联合PeterThiel（Founders Fund）与JoeLonsdale（8VC）共同打造的Erebor，正是回应这一金融「空洞」。

根据《金融时报》与Reuters 报导，此举获得两大风投公司投资，筹资至少2.25亿美元，估值高达20亿美元，并正在申请美国国民银行执照，以提供合规稳定服务，包括稳定币相关业务。

Erebor设总部于俄亥俄州哥伦布，并计划设立纽约第二办事处，由前Circle与Aer Compliance高管Jacob Hirshman 与Owen Rapaport 担任联合CEO，Mike Hagedorn（前Valley National Bank 高管）出任总裁。

目标定位：填补「被主流银行拒绝」的创新力量

Erebor明确定位为「补足SVB空白」而生，其申请书及高管公开表达，银行将服务AI、加密、国防、新创与制造业等行业，支持客户进行稳定币抵押借贷、作为合规托管机构等业务。 Cointelegraph亦指出，Erebor是矽谷企业与加密领域投资人共同押注的创新金融平台。

区别于传统银行， Erebor提出50％的贷款/存款比策略，以避免SVB式的存款与长期债券失衡风险，也计划设立1:1储备金帐户，保证流动性稳定。

Erebor极重合规，其目标是成为「最受监管的稳定币交易机构」，并依赖财政部、联邦储备银行、FinCEN等部门架构合规机制。此举响应近期美国推出GENIUS法案，明确为稳定币提供制度化路径。 Erebor的稳定币底层配置模式，以及合规背景，明显区别于先前少数「加密银行」的监管灰区结构。

填空vs 顶空：Erebor 的策略机会与挑战

Erebor的机会在于：

• 弥补SVB倒闭后，为创新公司提供安全、合规银行服务；

• 稳定币与科技新创资金需求的新的交会点；

• 背后有Luckey、Thiel、Lonsdale顶级人脉与资源加成。

挑战亦明显：

• 需通过OCC、FDIC、监管严格审查，流程冗长；

• 稳定币托管与借贷业务，涉及法律责任与流动性风险；

• 同类Fintech竞争激烈，包括JP Morgan、Stripe布局区块链转型

政经环境与监理态势：加密银行正价值认同中

Erebor推进之时，正值美国政坛对加密施压转向欢迎转型期间。 Luckey与Thiel皆为川普政权支持者，而其参与也与川普新政府倾向市场导向、友善加密政策有对应。伴随GENIUS法案推行，加密结构进入阳光合规时代，为Erebor的矩阵定位提供制度支持。

Erebor申请国民银行牌照，若获批，将在金融体制内拥有明确定义的角色；但同时该牌照也会使其受到高度监管。如何兼顾创新市场与稳定运营，对Erebor系统压力将是重大考验。合规方案虽为其主要竞争优势，但达成难度亦高。

全球金融与加密市场的深远影响

Erebor面世，将带动三类深远变革：

• 政策层面：为政策制定提供现实案例参考，推动监理规则的更新；

• 科技金融：激发银行与科技公司合作模式创新，推动AI、新创与区块链融通；

• 国际银行竞争格局：若Erebor成功，其模式或由海外模仿，带动全球创新银行及数位资产管道生态升级。

从SVB倒闭敲响钟声，到Erebor强势崛起，Erebor不仅是对传统金融架构的挑战，更是社群信任重塑的探索。 Luckey、Thiel、Lonsdale这些矽谷资深人士选择直接「下注」，显现了他们对未来金融风向的判断：合规、稳定、可拓展的“创新银行”或将成为新标配。

Erebor是「重启桥梁」，亦是「未来铺路者」。接下来其上市速度、业务落地、监管态度与市场回馈，将成为验证这场矽谷银行新时代是否可行的重要指标。