原油是世界上交易量最活跃的大宗商品之一，油价的波动常常与经济，政治息息相关。一般来说，原油指的就是直接从油井中开采出来未加工的石油，人们通常称它为“黑色金子”。

      目前投资者最大交易的原油期货中有纽约商品交易所的西德克萨斯中质原油(West Texas Intermediate，简称WTI)和伦敦国际石油交易所的北海布伦特原油(Brent)，作为世界上原油期货定价体系中的重要期货合约，这两类原油在有什么区别呢？

1.产地不同

      WTI原油是从美国的煤炭中提取的，主要在德克萨斯州，德克萨斯州和北达科他州提取，然后通过管道运输到俄克拉荷马州库欣。之后它必须进一步连通管道或铁路将石油运送到墨西哥湾沿岸地区的炼油厂，相对海运，其运输成本更加昂贵。

      布伦特原油包含北海煤炭生产的轻质低硫原油：布伦特 (Brent) ,福蒂斯(Forties)，奥斯伯格(Oseberg),和伊科菲斯克(Ekofisk)，统称为BFOE 。其中布伦特和四十年代位于英国外海，Ekofisk和Oseberg位于挪威外海。在提取之后，将油输送到油平台附近的浮动容器(FPSO)，油可以直接从FPSO卸到油轮上，并可以通过海运轻松运输到世界各地。

2.含量与构成不同

      从原油构成来看，WTI原油和布伦特原油均是轻质低硫原油，但其中的API比重和含硫量不同，也会直接影响其油价的差异。WTI原油含硫量为0.24％，布伦特原油含硫量为0.37％，含硫量越低，油越轻，也越容易提炼，WTI原油和布伦特原油都属于低硫原油。

      国际原油轻质度API指标从10到70各不相同，若API指标高于10，则表明原油可以浮在水面上，若低于10则沉入水下。WTI原油的API为39.6，布伦特原油的API为38，从这个角度来讲，布伦特原油和WTI原油都是相对轻质原油。

      国际海事组织IMO要求从2020年起，全球船舶所使用的燃油硫含量不得超过0.5％，此条规定将增加市场对低硫轻质原油的需求，从而增加WTI原油和布伦特原油的需求。

3.价格不同

      从1988年，布伦特原油上市以来近20年时间，价格略低于WTI原油。然而，美国页岩油革命的成功和北海布伦特原油的逐渐枯竭，导致美国国内的油气产量双双显着增长，这两种原油的价格在2011年开始出现分化。布伦特原油价格高于WTI原油，价差一度急剧扩大至20美元左右。虽然价差在2014年底开始因为OPEC和非OPEC之间的博弈而首次反弹回5美元，但从此以后WTI的价格始终在布伦特的价格之下。

      WTI原油是基于美国市场的期货定价基准油，而布伦特原油则是基于欧洲市场的现货市场基准油，布伦特原油和WTI原油区别甚大且价格差也均在5％左右。但从数据上来看，布伦特原油和美原油基本涨跌同步，行情都是根据国际走势的。

4.交易地点与时间不同

      WTI期货合约在纽约商品交易所(NYMEX)交易，而布伦特原油期货合约在伦敦洲际交易所(ICE) 进行交易。

图：网络      

      WTI原油期货交易时间：周一至周五交易日，每天06：00-次日05:00 (GMT + 8)，美国进入冬令时则往后延长一小时，即每天07：00-次日06： 00 (GMT + 8)。

      布兰特原油期货交易时间：北京时间周一至周五交易日，每天08：00-次日06:00(GMT + 8)，冬令时往后后一个一个小时，即每天09：00-次日07 ：00 (GMT + 8)。

5.地缘政治的不同

      地缘政治的变化，如产油国政治体系的变化，OPEC提高或削减产油量水平等，都对油价产生巨大的影响，因此投资者也需要时刻关注地缘政治的信息，并了解地缘政治如何影响油价。

      目前国际上不成文的约定是，从中东、非洲输往西方的原油均依照布伦特原油订价，并与OPEC自制的油价指数有连动关系。横跨欧亚的其他厂商，例如俄罗斯、中东和亚洲其他地区的原油生产商也是以它为参考指标。世界上很多产油国都依靠石油出口来平衡财政预算，如沙特阿拉伯、伊朗及伊拉克等，而这些产油国的政治体系通常都比较不稳定，这对布伦特原油的影响很大，所以交易布兰特原油的投资者要多留意中东局势的发展。

      WTI原油价格更多反映的是美国本土的市场环境，所以投资WTI原油的交易者应多加留意美国原油供应需求因素的变化。

提醒：虽然原油市场有很多的获利机会，但也充满较大的投资风险，在没有掌握过硬的交易技术前，不要贸然进场，避免造成的损失。